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為理財轉型保駕護航 影子銀行等相關風險再受關注

  受訪專家普遍認為,此次銀保監會對理財、同業以及表外與合作業務的監管要求符合一貫的監管邏輯,繼續夯實推進銀行理財業務平穩過渡的根基。同時,此次提出的“結構性存款不真實,通過設置‘假結構’變相高息攬儲”也值得關注。 

  在近日銀保監會發布的《關于開展“鞏固治亂象成果 促進合規建設”工作的通知》(以下簡稱《通知》)中,影子銀行和交叉金融業務風險持續被確定為重點領域。在理財轉型持續推進的當下,銀行業相關業務違規受罰屢有發生。在過渡期內,各行更應該對照銀保監會提出的最新工作要點開展自查和調整。

  受訪專家普遍認為,此次銀保監會對理財、同業以及表外與合作業務的監管要求符合一貫的監管邏輯,繼續夯實推進銀行理財業務的平穩過渡的根基。同時,此次提出的“結構性存款不真實,通過設置‘假結構’變相高息攬儲”也值得關注。

  平穩推進過渡期轉型

  今年以來,銀行業因涉及理財違規而被銀保監會處罰的案例屢有發生。例如在年初銀保監會密集公開披露的多份行政處罰決定書中,多家銀行被罰的重要原因均在理財領域,包括為非保本理財產品提供保本承諾、同業理財違規等。因此,此次的《通知》也專門對該領域發出多項預警。

  “《通知》對理財業務新產品的發行和老產品的整改問題進行強調,平穩推進資管新規過渡期間的理財業務轉型?!斃艘笛芯勘硎?,《通知》要求新產品根據資管新規的要求,不得出現“風險隔離不到位、池化運作、相互調節收益、剛性兌付、投向限制性領域、違背投資者適當性原則或違規銷售等問題”。

  此外,在同業、表外與合作業務方面,監管也提出多項工作要點。過去一直備受關注的多層嵌套、違規擔保、兜底承諾;同業代持、互持或充當資金通道導致資金空轉等亂象再度被提及;而對于“與非持牌機構業務合作不規范”“違規為無放貸業務資質的機構提供資金發放貸款”等方面的提示,則清晰劃定了相關的業務邊界。

  新老產品交替加速

  銀保監會對于“老產品投資新資產未能優先滿足國家重點領域和重大工程建設續建項目以及小微企業融資需求,老產品發行規模違規突破存量產品的整體規?!鋇奶崾?,可以追溯到央行去年7月20日發布的《關于進一步明確規范金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》,其中規定對老產品的整體規模應當控制在該通知發布前存量產品的整體規模內,且所投資新資產的到期日不得晚于2020年底。

  從監管的預警中可以看出,目前某些銀行在這些領域的執行和整改過程中存在偏差。金融監管研究院認為,自從去年7月份宏觀經濟面臨下行壓力,各家行的整改計劃進度比較慢,對老產品的壓降并沒有任何表述。是否2019年下半年開始真正整改和壓降仍然有待確認。

  不過,銀行理財產品的凈值化轉型正在提速。據普益標準數據顯示,2018年銀行發行的保本理財中,封閉式和開放式預期收益型產品發行量同比分別下降31.76%和1.39%,凈值型產品則上升526.39%。今年4月全國銀行理財市場凈值產品存續量為7013款,環比增加768款。從凈值轉型程度指數來看,4月全國凈值轉型程度指數為5.03點,環比上升0.36點,較去年同期上升3.83點。

  同時,銀行也開始逐漸適應理財轉型。雖然當前處于陣痛期的銀行理財收益逐漸降低,銀行理財業務收入也出現普遍下滑,但從其發行產品數量上來看,融360大數據研究院監測顯示, 4月份銀行理財產品共發行10290只,環比減少1.16%,同比減少5.15%。相比之前同比20%以上的降速,銀行理財發行量的降速放緩?!八孀偶喙苷叩鬧鸞デ邐?,以及理財新規的邊際放松,銀行理財的規模和發行量逐漸趨于穩定,大幅下降趨勢有所緩解?!鄙鮮齷鉤?。

  鎖定“假結構”問題

  “當前,資管新規對理財凈值化、破剛兌等系列要求,限制了銀行發行保本理財,使得商業銀行通過結構性存款加以代替,導致結構性存款規模增長較快?!?nbsp;交通銀行金融研究中心高級研究員梁棟材告訴《金融時報》記者。

  事實上,在理財轉型開啟后,結構性存款就逐漸被多家銀行所青睞,甚至有將其當作保本理財替代品的趨勢。央行數據顯示,截至2018年末,我國商業銀行結構性存款余額為9.62萬億元,較2017年末的6.95萬億元增加了2.66萬億元,增幅為38%。而在去年8月末,結構性存款余額曾突破10萬億元大關,達到10.02萬億元。2019年1-4月,結構性存款延續新增態勢,4個月新增1.52萬億元,總額達11.13萬億元。

  那么,此次監管著重提出的“假結構”變相高吸攬儲問題指的是什么呢?“例如部分銀行通過對嵌入的衍生品交易觸發條件的設置,使得結構性存款基本能夠實現高收益率,又變成保本保收益的產品?!?nbsp;梁棟材說。

  業內人士表示,市場上盛行的假結構性存款給到客戶的收益率全部來自存款部分,且給到的固定收益率極高,實質是在為銀行變相高息攬儲。此類產品在期權部分設置了不可執行的行權條件,通過提高內部轉移價格將結構性存款轉化成“類固收產品”從而使客戶獲得較高無風險收益。該類產品沒有實質性的結構性操作,到期日銀行只損失期權費,是剛性兌付的產品。在目前嚴監管環境下,這些行為將遭到打壓,最終結構性存款將回歸其產品本質,實現“存款+期權”的真結構。

  據興業研究梳理,銀保監會2018年9月發布的《商業銀行理財業務監督管理辦法》已做出“衍生產品交易部分按照衍生產品業務管理,應當有真實的交易對手和交易行為。商業銀行發行結構性存款應當具備相應的衍生產品交易業務資格”的要求。

  “未來,銀行發行結構性存款應當具備的相關衍生品交易業務資格也將成為監管重點?!?nbsp;梁棟材認為,為應對負債壓力,商業銀行應積極主動拓展負債渠道來源,并可通過提供優質服務和創新負債產品增強客戶粘性,提升負債水平。

責任編輯:韓昊
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