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王景武:“船到中流浪更急” 大資管轉型將繼續穩步推進

  本網訊 近日,中國財富管理50人論壇(CWM50)在京召開“資管新規一周年:回顧與展望”專題研討會,中國人民銀行金融穩定局局長王景武指出,資管新規是管方向、謀長遠的政策,及時扭轉了大資管行業發展的方向,推動了大資管行業轉型,對維護金融體系穩定起到積極作用。2019年,資管行業轉型的方向不能改變,要在戰略上保持定力,資管行業轉型的路線圖根據實踐不斷優化,同時,監管也將尊重機構之間的差異與市場化選擇,根據自身情況合理制定整改方案。

  2018年:行業轉型平穩推進

  回顧過去一年,資管新規的出臺和實施總體平穩。王景武透露,從資管規???,根據人民銀行牽頭的資管產品首次綜合統計,截至2018年末,直接匯總的資管產品資產合計86.5萬億,其中銀行非保本理財存續金額22萬億,與2017年底基本持平。

  同時,資管產品的形態和運作模式更加健康。過去,資管行業一直流行的是預期收益型產品、資金池運作、剛性兌付等模式,帶來的是規??燜儻扌虻腦齔?,風險不斷積累。經過近一年的發展,凈值型產品比例逐步提升,2018年末銀行理財凈值型理財產品占比達到27%,比年初大幅提高15個百分點;6個月以上中長期理財產品占比達到77%,比年初提高10個百分點。

  另外,資管機構的行為和文化也更為規范。社會取得最大的共識是,資產管理要回歸本源,本質是受人之托、代人理財。全行業的風險合規意識建立起來了,從業人員對合規問題更加敏感和審慎,比如證券期貨經營機構發行私募資管計劃,到基金業協會去備案時,首先要承諾符合資管新規的要求。過去大家一直詬病的監管套利、產品多層嵌套等行為減少,資管產品結構更加簡單清晰,更多為實體經濟服務,資金空轉的現象減少,影子銀行風險得到緩解。2018年末,銀行理財投向其他資管產品的資金同比下降20%,同業理財規模同比下降63%。

  在王景武看來,當下,資管行業的前景變得更加明朗。新產品發行速度加快,資管機構風險防控能力穩步提升?;購鴕滴窶啾鷥臃岣?,轉型路線逐漸清晰。理財子公司是各方關注的焦點,今年上半年有望正式開業。在風險隔離、戰略協同、系統建設等方面,各家銀行都取得了積極的進展。

  2019年:資管行業轉型的方向不能改變

  “如果說2018年是制度建設年,2019年就是轉型的關鍵之年?!蓖蹙拔潯硎?,現在行業轉型已經到了愈進愈難、愈進愈險、不進則退的時候,是重回過去野蠻無序生長的老路,還是平穩有序的按照資管新規的方向轉型。

  對此他強調,必須在戰略上保持定力,資管行業轉型的方向不能改變。資管新規是經中央全面深化改革委員會第一次會議審議通過,經國務院同意后正式發布的文件,初心是規范金融機構資產管理業務,統一同類產品的監管標準,有效防控金融風險。資管新規所提出的核心原則和方向,提倡凈值型產品,限制期限錯配,治理影子銀行風險,服務實體經濟等,這些都要長期堅持。

  在戰術上,也要穩妥有序,保證資管行業轉型的路線圖根據實踐不斷優化。行業轉型不僅是產品的轉型,還涉及到客戶的培育、金融機構轉型,社會融資結構優化。短期內宏觀經濟金融形勢復雜多變,資管機構承載著為機構創收、為投資者創利、為實體經濟融資等多元的訴求;金融管理部門面臨著穩增長與防風險的平衡難題。長期看,資管行業轉型中需要不斷回答新老產品如何新陳代謝,新機構如何定位等一系列的問題。

  此外王景武還指出,業務整改轉型是金融機構的主體責任,監管尊重機構之間的差異與市場化選擇,希望大家積極作為,把握主動權,根據自身情況合理制定整改方案。金融管理部門也將在資管新規統一規制的基礎上,進一步加強協調配合,實事求是地作出妥善安排,實現資管行業平穩過渡。

  王景武強調,資產管理行業是我國金融體系的重要組成部分,經過洗禮和重塑后將成為金融體系內最有活力和成長潛力的板塊。資產管理行業一頭連著居民日益增長的財富管理需求,一頭連著實體經濟的投融資需求,在豐富金融產品供給、完善金融市場方面也發揮著積極作用。作為金融管理部門,我們將持續關注支持行業的發展,努力為行業長期健康發展營造良好的制度環境。

責任編輯:袁浩
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